Эксперт: Что укажет на приближающийся кризис

Недавно международное агентство Standard & Poor’s изменило прогноз по рейтингам белорусских банков с "негативного" на "стабильный". В правительстве Беларуси полагают, что это подтверждает улучшение экономической ситуации в стране. Между тем эксперты S&P не исключают, что позитивные изменения, которые произошли, могут быть временными, и прошлогодний экономический кризис может повториться в ближайшие два-три года.

Какова вероятность повторения событий 2011 года мы попросили рассказать старшего аналитика группы компаний FOREX CLUB в Беларуси Валерия Полховского:

- Если говорить о краткосрочной перспективе, то никаких кризисных явлений в ближайшие полгода нас не ожидает. Ситуация на валютном рынке остается стабильной, и потрясений здесь также не предвидится. По данным Нацбанка, за четыре месяца текущего года объем продажи валюты физическими и юридическими лицами на 1 млрд долларов превысил объем покупки. Инфляция также держится под контролем, уровень, обозначенный правительством, вполне достижимый, что создает предпосылки для снижения к концу года ставки рефинансирования до 20-23%.

По мнению аналитика, проблем с выплатами по внешним долговым обязательствам также не предвидится:

- Сложностей в этом направлении не должно быть, поскольку золотовалютных резервов Нацбанка достаточно, чтобы успешно справиться с этой задачей.

- Что касается долгосрочной перспективы, то прогнозировать ситуацию пока сложно, поскольку ее развитие будет зависеть от многих факторов, - подчеркнул эксперт.

- Прошлогодний кризис возник прежде всего из-за серьезного дисбаланса во внешней торговле. Сейчас объем торгового экспорта превышает объем импорта, если такая тенденция сохранится и в дальнейшем, повторение кризисных событий прошлого года маловероятно. Вместе с тем ситуация будет зависеть также и от темпов роста доходов в реальном секторе экономики. Резкое необоснованное повышение зарплат в отрыве от повышения производительности труда может негативно отразиться на текущем счете платежного баланса.

- В целом хотелось бы отметить, что экономическая ситуация будет определяться степенью устойчивости положительных трендов во внешней торговле, состоянием платежного баланса, динамикой курса и денежно-кредитной политикой, - заметил В. Полховский.

По словам эксперта, на сегодняшний день беспокойство вызывает, в частности, банковский сектор из-за сохраняющейся высокой ставки рефинансирования и высоких процентов по кредитам, в результате чего кредитные средства многим оказываются не по карману. Масштабы этих процессов пока оценить сложно.

- В целом можно будет давать более конкретные прогнозы ближе к концу августа, когда станет очевидным, как внешний сектор откликнулся на изменения в макроэкономической политике, - подытожил В. Полховский.

Источник: InfoBank.by

Заико: Беларусь сможет рассчитаться с долгами только в 2032 году

Экономист Леонид Заико называет 2032 год в ближайшее время, когда Беларусь сможет рассчитаться с долгами и процентами по кредитам. Да и то только при условии распродажи государственной собственности, отмечает эксперт.

Министерство финансов Беларуси назвало размер внешнего государственного долга страны. По состоянию на 1 апреля она составляет $ 11,9 млрд. С начала года задолженность выросла на $ 75,3 млн, сообщает «БелаПАН».

По информации министерства, совокупность внешней и внутренней государственной задолженности страны измеряется суммой Br 112,7 трлн.

Критической называет эту сумму экономист Леонид Заико. «Это около $ 34 млрд. Даже если выплачивать ссуды под процент в 5% за год, то получится $ 1,7 млрд одних процентов, без выплаты самих кредитов. В последние годы дефицит торгового баланса составлял минус $ 10 млрд. То есть мы не умеем жить по средствам и ежегодно мы потребляли на $ 10 млрд больше, чем зарабатывали. И на сегодня заимствовали более 50% ВВП - это критическая сумма», - подчеркнул эксперт.

Ближайшее время, когда правительство сможет рассчитаться по кредитам, экономист называет 2032 год: «Всеобщий «Sale» - вот метод, который выбрало руководство страны для расчета по кредитам. Это и калийный комбинат, и тракторный, автомобильный заводы, леса, озера ... Если ежегодно продавать имущества на $ 5-6 млрд, то хватит 20 лет, чтобы расплатиться».

Главное, чтобы распродажа велась с умом, заключает Леонид Заико, с осторожностью относясь к перспективе массовой приватизации, которую может предпринять Александр Лукашенко.

Источник: Белсат

По зарплатам белорусы вернулись в май 2010 года

В новой погоне за 500 долларами зарплаты белорусов даже опережают прошлогодние. Не вызовет ли это новую девальвацию?

Белстат объявил, что средняя заработная плата жителей Минска за март превысила 500 долларов. Из прошлогоднего опыта мы прекрасно помним: через пару месяцев после того, как в связи с зарплатами белорусов упоминается цифра в $500, в стране происходит финансовый кризис!

"Всем понятно, что новый необоснованный и быстрый рост зарплат в экономике может подтолкнуть к ускорению темпов инфляции и усилению волатильности валютного рынка. Но не надо чрезмерно драматизировать этот рост зарплат. Потому что пока что даже тот рост зарплат, который наблюдается, не ведет к обострению негативных тенденций в экономике", — считает аналитик исследовательской группы BusinessForecast.by Александр Муха.

Если посмотреть на цифры, зарплаты за март выросли ощутимо. В среднем, белорусы стали получать 3 миллиона 159,6 тысяч. Это на 6,6%, или на 195 тысяч 400 рублей, больше, чем в феврале.

"3,159 миллиона — средняя мартовская зарплата. Ее мы разделим на средневзвешенный курс покупки доллара в марте. В этом случае зарплата за март выросла до $387,3. Вы спросите у меня, к чему мы вернулись, в какой мы сейчас системе координат? Примерно, вот эта заработная плата соответствует уровню мая 2010 года", — продолжает Александра Муха.

Выясняется, что с августа 2011 года зарплата белорусов только растет. С того времени она набрала ни много ни мало 148 долларов!

Александр Муха: "По нашим расчетам, средняя зарплата в экономике Беларуси в 2011 году достигла локального минимума в августе. Тогда мы получали 239,3 доллара. Видите? Шло довольно резкое сокращение! Еще в декабре 2010 года было $521,2".

Правда, доллар сегодня уже не тот, что был в декабре 2010-го. Поэтому, чтобы выйти хотя бы на $500 в пересчете на цены 2010-го, сегодня белорусам надо получать хотя бы $600. Кстати, это уже уровень Киева ($525 в месяц, данные Минстата Украины), что, на взгляд Александра Мухи, свидетельствует о том, что сегодня средняя заработная плата белорусов подходят к своему реальному размеру.

Александр Муха: "Мы сейчас приблизились к какому-то взвешенному размеру зарплат. Ведь если разрыв будет увеличиваться, белорусским производителям будет тяжелее конкурировать с украинскими компаниями. С другой стороны, если говорить о среднесрочной перспективе, и средняя зарплата, и цены в Беларуси будут выравниваться с зарплатами и ценами в российском и украинском пограничье. Это означает, что и зарплаты, и цены в Беларуси будут в ближайшее время медленно повышаться".

А вот руководитель аналитического центра "Стратегия" Леонид Заико считает, что озвученные зарплаты белорусов — существенно ниже, чем могли бы быть уже сегодня. Экономист утверждает, что даже денег не надо допечатывать, чтобы платить белорусам больше: рост заработной платы обеспечивается экспортом.

Леонид Заико: "Благодаря чудесной девальвации в 3 раза средняя заработная плата стала втрое ниже, чем российская. При таких низких затратах на рабочую силу цены на белорусскую экспортную продукцию стали более чем конкурентоспособными! И экспорт вырос на 53,3%! Что ж тут удивительного? Можем только заметить, что из возможных вариантов роста на 53% зарплата выросла всего на 6%".

Вот еще несколько важных отличий сегодняшней ситуации от предкризисных первых месяцев 2011 года.

Во-первых, получая зарплаты, белорусы не торопятся сразу же переводить их в американские доллары. По статистике Нацбанка, спрос на валюту в марте существенно не изменился. На языке экономистов — белорусы остаются "чистыми продавцами" валюты.

Во-вторых, баланс между белорусским экспортом и импортом в этом году складывается положительный.

В-третьих, "рост зарплат, который мы наблюдаем, обеспечен, в основном, за счет частных предприятий", — замечает Александр Муха. В 2010 году до заветных $500 "подтягивали" зарплаты бюджетников, рост которых всегда экономически менее обоснован, чем рост зарплат в сфере бизнеса.

Это все дает надежду на то, что нынешние $500 средней зарплаты не спровоцируют в Беларуси финансовый кризис.,

Автор:  Павел Свердлов

Источник: Европейское радио для Беларуси

Злотников: В бюджете нет денег на повышение зарплат

Чиновники обещают бюджетникам серьезное повышение зарплат.

По информации независимых экономистов, это может дорого стоить всей белорусской экономике.

1 мая зарплаты бюджетников возрастут на 20%, а тарифная ставка первого разряда повысится на 5%. «Это очень странно, ведь, по последним официальным данным, в первые два месяца года бюджет исполнен с дефицитом, то есть в бюджете денег нет», - заявил экономист Леонид Злотников в интервью телеканалу «Белсат».

Тем временем, согласно прежним прогнозам Министерства экономики, к концу 2012 среднемесячная зарплата составит чуть более 4 млн руб. Такие параметры заложены в расчетные показатели социальной политики, утвержденные постановлением Минэкономики № 14 от 15 февраля 2012 г. «О расчетных балансовых показателям прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 2012 год». По прогнозу, в 2012 г. номинальная зарплата вырастет на 71,4-72% и составит 3,216-3,227 млн руб.

По мнению эксперта, это «рискованная ситуация».

«В этом году у государства не хватает денег на то, чтобы рассчитаться с внешними долгами. По моим расчетам, около 3 млрд долларов должны неизвестно откуда появится, чтобы мы рассчитались с внешними долгами. В этой ситуации повышение зарплат не может быть обеспечено ни ростом ВВП, ни притоком валюты. Ситуация может быть похожа на ту, что была в прошлом году: девальвация и инфляция», - подчеркивает Леонид Злотников.

Источник: Белсат

Минэкономики объяснило, зачем проводилась девальвация рубля

Благодаря девальвации 2011 года Беларусь вернулась в зону экономической безопасности. Такое мнение на конференции "Проблемы и перспективы белорусской экономики в рамках ЕЭП", прошедшей в Москве, высказал в своем докладе министр экономики Николай Снопков. Текст доклада размещен на сайте Минэкономики. По мнению Снопкова, главную проблему прошлых лет – рост отрицательного сальдо внешней торговли – породили "избыточное стимулирование внутреннего спроса в условиях фиксированного обменного курса".

"Девальвация привела к установлению реального обменного курса белорусского рубля. Практически неизменный на протяжении 5 лет курс рубля не стимулировал экспортеров, поддерживая при этом импорт", - констатируется в докладе министра.

Такая политика, по оценке Минэкономики, вместе с наращиванием внутреннего спроса привела к дефициту текущего счета и росту внешнего долга. При ограниченных золотовалютных резервах Беларуси финансирование дефицита могло происходить двумя способами: или за счет дальнейшего роста внешнего долга, или за счет девальвации. "Первый путь вел к росту рисков в среднесрочном периоде и угрожал экономической безопасности страны, - считают в министерстве. - Поэтому была выбрана девальвация национальной валюты".

"Изменение курса белорусского рубля позволило вернуть дефицит торгового баланса в диапазон значений, сопоставимых с 2006 годом, то есть в зону экономической безопасности", - говорится в докладе.

Также в министерстве отмечают, что в 2011 году "мы действительно стали экспортоориентированной экономикой". На внешние рынки отгружалось свыше 60 % от производимого, в то время как в 2010 – только 46%. "В результате платежный баланс приобрел более качественную структуру", - подытоживают в Минэкономики.

Источник: FINANCE.TUT.BY

Угрожает ли Беларуси дефолт в ближайшие годы

Дефолт Беларуси как минимум в ближайший год точно не угрожает. Такое мнение высказал Инфобанку Валерий Полховский, старший аналитик группы компаний FOREX CLUB в Беларуси.

На днях стало известно, что Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Беларуси "B-" и улучшило прогноз по нему с негативного до стабильного. Кроме того, агентство подтвердило краткосрочный рейтинг Беларуси на уровне "C".

Рейтинги Беларуси, по мнению S&P, ограничиваются политическими рисками, высокой зависимостью от внешнего финансирования, а также нежеланием правительства проводить необходимые структурные реформы для улучшения конкурентной среды в стране.

- Таким образом у Беларуси остается довольно низкий рейтинг, потому что "В-" приближается к "C", а это уже приблизительно то, что сейчас есть у Греции, - подчеркнул Валерий Полховский. – Но все же прогноз лучше, чем в конце 2011 года, когда S&P ставило его негативным и предполагало высокую вероятность суверенного дефолта Беларуси. Однако, на мой взгляд, на ближайший год вероятность такого развития событий минимальна, так как одних только золотовалютных резервов (ЗВР) нам хватит, чтобы рассчитываться по основным внешним долговым обязательствам в этом году и в следующем.

При этом эксперт также отметил, что с начала года Нацбанк скупил на бирже валюты примерно на 1 млрд долларов, что тоже может быть использовано для погашения долгов.

Впрочем, аналитик не склонен переоценивать важность рейтингов, присвоенных международными агентствами. По его мнению, негативный прогноз Беларуси S&P носил не самый объективный характер, так как на тот момент страна располагала достаточным объемом ЗВР для обслуживания долговых обязательств не ближайшие год-два. Да и сейчас агентство запоздало с пересмотром прогноза по рейтингу примерно на полгода, считает Валерий Полховский. Ведь стабилизация валютного рынка и макроэкономическое равновесие были достигнуты раньше. В целом все это в очередной раз показывает, что S&P, как и другие агентства, отражают в своих оценках главным образом текущий момент, а не перспективу.

Аналитик уверен, что реальное положение дел с возможностями обслуживания внешних займов отражает скорее сам рынок, а не рейтинговые агентства. В частности, доходность по еврооблигациям.

- Белорусские еврооблигации на Франкфуртской бирже прошли свое дно в октябре 2011 года. Тогда доходность составляла 30%, а сейчас – около 6-7%, - сказал Валерий Полховский. – Это нормально. Для сравнения, последние 10-летние облигации правительства Испании размещены под 5,7%.

По словам эксперта, такая ситуация вполне благоприятна для размещения новых еврооблигаций.

- Смущает только, что у нас и так соотношение внешнего долга к ВВП очень высокое, - подчеркнул Валерий Полховский. – Так что дополнительное размещение сложно приветствовать. Естественно, многое зависит от того, на что направлять полученные деньги. Одно дело, если на проедание, на соцпрограммы, другое дело, если на инвестирование, закупку машин и оборудования. К сожалению, в Беларуси вполне могут пустить новые займы на первое.

Источник: InfoBank.by

Почему увеличился экспорт Беларусью товаров в Евросоюз

Беларусь за январь-февраль 2012 года увеличила экспорт товаров в страны Евросоюза в 2,5 раза (темп роста 255,7%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что составило $3,669 млрд, сообщает Национальный статистический комитет Беларуси. Заметим, что рост экспорта в Европу наблюдался именно на фоне обострения белорусско-европейских отношений. Почему? Об этом корреспондент Euramost беседует с экономистом Львом МАРГОЛИНЫМ.

Импорт из стран ЕС (27 стран) составил 100,3% к аналогичному периоду 2011 года, или $1,139 млрд. В целом товарооборот Беларуси с Евросоюзом за два месяца 2012 года достиг $4,807 млрд., что на 87% больше, чем за январь-февраль прошлого года.

По данным Белстата, товарооборот со странами СНГ за два месяца 2012 года составил свыше $8 млрд. (темп роста 130,5%), экспорт - $3,103 млрд. (темп роста 128,9%), импорт - $4,905 млрд. (131,55%). Сальдо отрицательное, оно составило $1,802 млрд.

Со странами Таможенного союза торговый оборот товарами за январь-февраль составил $6,990 млрд. (рост на 37,6%), экспорт достиг $2,343 млрд. (рост на 21,7%), импорт - Br4,647 млрд. (рост на 47,3%). Сальдо отрицательное - $2,303 млрд.

По методологии статистики внешней торговли товарами объем внешней торговли товарами за январь-февраль 2012 года составил $14,234 млрд., в том числе экспорт - $7,310 млрд., импорт - $6,923 млрд. Стоимостной объем экспорта республики по сравнению с январем-февралем 2011 года из расчета в текущих ценах увеличился в 1,6 раза, или на $2,812 млрд., импорта - на 9,1%, или на $576,6 млн.

В январе-феврале 2012 года сформировалось положительное сальдо внешней торговли товарами в размере $387 млн. За такой же период прошлого года сальдо внешней торговли имело отрицательное значение и его величина составляла $1 млрд. 848,1 млн.

По товарному составу экспорта наибольшая доля приходится на нефтепродукты, их поставки занимают 35,3% в общем объеме товаров. Калийные удобрения занимают 3,8%, грузовые автомобили - 3,4%, по 3,1% приходится на тракторы и тягачи, а также на молочную продукцию, черные металлы составляют 2,8%. Прочие товары в этой структуре занимают 48,4%.

- Рост экспорта белорусских товаров в страны Евросоюза свидетельствует о том, что никаких экономических санкций в отношении Беларуси не было, - говорит Лев Марголин. – Потому что не может быть при серьезных экономических санкциях такой рост экспорта. Во-вторых, это связано с тем, что главная статья экспорта в Евросоюз – это нефть, нефтепродукты и все, что связано с этим. Сегодня мы сравниваем экспорт в Европу с 2011 годом, но тогда ситуация была совершенно другая, чем сейчас. Рост экспорта тогда и на самом деле снизился, потому что Россия ввела таможенные пошлины на нефть, снизилась нефтепереработка на белорусских предприятиях. И, в-третьих, сейчас ситуация с нефтью и нефтепродуктами в мире более сложная. Всем известно, что Иран ограничивает или даже прекращает поставку «черного золота» некоторым странам. Это надо замещать, а поэтому растут цены и растут объемы поставок Беларусью. Так что статистические цифры такого резкого скачка экспорта в страны Евросоюза легко объясняются и не имеют никакого отношения к бурному развитию белорусской экономики. Это просто сложившиеся обстоятельства, условия торга.

- Если в белорусско-европейских отношениях наступит потепление, доля экспорта белорусских товаров на Запад, возможно, еще больше увеличится?

- Думаю, что это никак не повлияет на экспорт, потому что увеличить поставку нефтепродуктов мы не можем – и так работаем по максимуму. А другие товары не поставляются в Европу не потому, что есть для этого какие-то преграды, а потому что они неконкурентоспособны на западных рынках.

Автор: Виктор Павлов

Источник:      Euramost.org

Экономист: Это попытка не допустить обвала рубля

"Ставка рефинансирования снизилась. И поэтому в Нацбанке опасаются, что начнется переток вкладов из рублевых в валютные", - уверен экономист Леонид Злотников.

"Чтобы этого перетока не произошло, курс доллара специально держат немного ниже. К тому же в этом году несколько выросли золотовалютные резервы. И Нацбанк может позволить себе месяц-другой такую политику проводить.

А с другой стороны, на этот месяц-другой, максимум три, Нацбанк забирает денежную массу под свои облигации. То есть берутся деньги под определенный процент у коммерческих банков. И таким образом "стерилизуют" денежную массу", - считает эксперт.

"Но что дальше? Все равно ведь придется возвращать эти деньги коммерческим банкам, да еще с процентами. Мне кажется, что это некая попытка пережить два-три ближайших месяца, не допустить обвала рубля", - заявил Леонид Злотников.

Источник:      Радыё Свабода